[山系併購] Salomon Suunto 染紅? 中國安踏擬收購芬蘭Amer Sports

財經消息 (9月12日) 安踏體育公布，確認連同私募股權投資基金方源資本，已向芬蘭體育用品商 Amer Sports 發出無約束力的初步意向，按每股40歐元收購其全部股份。根據香港《蘋果日報》報道，收購涉及47億歐元 (約427億港元) 資金。

厲害了，我的國……

Amer Sports 的山系王國

這則財經新聞，在山友之間流傳甚廣。原因是，Amer Sports 並不是一個普通運動品牌，它坐擁幾個大家很熟悉的山系用品牌子:

• Salomon: 法國品牌，生產戶外裝備、衣服鞋履。主打專業級越野跑步用品。
• Suunto: 芬蘭品牌，運動手錶三大品牌之一。
• Arc’teryx: 加拿大戶外裝備品牌，走高級路線。
• Wilson: 美國品牌，最受歡迎為網球裝備，亦有生產棒球、美式足球、籃球等裝備。
• Peak Performance: 瑞典運動時裝
• Atomic Ski: 奧地利滑雪用品品牌
• Precor: 美國健身器材品牌
• ENVE: 美國單車零件品牌，以手造碳纖車鈴為賣點。
• Sports Tracker: 跑步、單車、健身應用程式。
• Louisville Slugger: 棒球裝備，為美國職棒聯盟MLS指定品牌。
• DeMarini: 棒球裝備，主要生產棒球棍
• Armada Skis: 專業滑雪裝備
• Mavic: 法國單車品牌

中國成越野跑大國

中國官方統計，2017年全國在234城市，共舉行了1102場比賽 (包括路跑及越野跑)，參加人數500萬人次。賽事分佈之廣泛、參加人數之多，令人咋舌。

而這兩年，中國的越野跑賽事亦發展得相當快。TNF 100已於2009年開始在中國舉辦賽事，2018年一共有四站 (北京、秦嶺、長白山、成都)，未來還會加入廣州及莫干山兩站。至於由地區舉辦，規模較小的越野賽，更如雨後春筍。就算一些一百幾十人參加的比賽，也有國際品牌贊助。(見《[山東淄博] 岳陽山越野訓練賽雜記》，其實稍稍讀一下Bob Chen 的文章，亦可了解內地越野賽的情況)

山東二線城市場這小型越野賽，都有外國跑鞋 Altra 冠名贊助。

外國品牌對中國市場已涶涎已久，這次由中國企業購入外國品牌，也是自然不過的事。

併購好與壞

不少人擔心，「染紅」後的 Salomon、Suunto、Arc’teryx，能否保持原有產品的質素。事實上，隨著中國經濟發展，多年來已有很多中國企業併購外國品牌。

• 美的 + 東芝 (2016年，包括東芝5000項專利)
• 聯想 + Motorola (2014年)
• 吉利汽車 + Volvo (2010年)
• 海爾 + 三洋 (2011年，雪櫃及洗衣機業務)
• 聯想 + IBM (2005年，只限 PC 部門)

吉利收購 Volvo，被視為成功收購。

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企業併購在財經界絕對正常不過。對消費者來說，併購之後，會否降低原本品牌的質素? 以上述幾個中國企業的併購個案來看，可說有好有壞。

IBM 電腦自從賣了給聯想後，遇到當年 Dell 以廉價及具彈性的銷售方式，市場佔有率一落千丈。不少電腦用家，到現在還懷念當年 IBM 龍頭產品 Thinkpad。而吉利汽車購入 Volvo 業務後，似乎對相方有好處。市場反映，吉利的產品質素有所提升。而 Volvo 的百年品牌亦得以延續。

此外，運動品牌之間的合併亦不是新鮮事。2006年 Adidas 全面收購 Reebok；2010年 Asics 收購瑞典山系用品 Haglöfs；2000年及2006年，Columbia 分別收購了行山用品 Mountain Hardware 及行山鞋品牌 Montrail。

上述品牌合併，究竟是好是壞? 就由消費者自行評斷吧。

Columbia索性將Montrail品牌印在產品上。

山系運動企業一覽

不少大家熟悉的品牌，其實都由幾間大企業所擁有:

• VF Corporation (美國上市，市值約2,747億港元): The North Face, Altra, Timberland, Vans, Kipling
• Columbia (美國上市，市值約506億港元): Columbia、Mountain Hardware、Montrail
• Amers Sports (芬蘭上市，市值約360億港元): Salomon、Suunto、Arc’teryx
• Wolverine (美國上市，市值約290億港元): Merrell, Saucony, Hush Puppies

資料來源: 蘋果日報、nasdaq.com、Bloomberg、新浪網、維基百科、Amers Sports

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